Tajna broń Meksyku w wojnie o ceny ropy z Arabią Saudyjską

Przez
Tokeneo
-
4 min czytania

Podczas gdy Meksyk i Arabia Saudyjska walczą o zawarcie umowy w celu zakończenia wojny cen ropy naftowej, Meksyk posiada tajną broń: ogromne zabezpieczenie z Wall Street chroniące go przed niskimi cenami.

Meksykańskie suwerenne zabezpieczenie naftowe, które ubezpiecza kraj Ameryki Łacińskiej od niskich cen i jest uważane za tajemnicę państwową, jest czynnikiem, który może sprawić, że kraj ten będzie mniej skłonny zaakceptować porozumienie OPEC+.

Przez ostatnie dwie dekady Meksyk kupował tzw. azjatyckie opcje put od niewielkiej grupy banków inwestycyjnych i firm naftowych, a w ramach tego, największy i najściślej strzeżony - roczny kontrakt naftowy na Wall Street.

Opcje te dają Meksykowi prawo do sprzedaży ropy po ustalonej z góry cenie. Są one odpowiednikiem polisy ubezpieczeniowej: wszystkie banki krajowe zyskują na wyższych cenach, ale cieszą się bezpieczeństwem kiedy cena jest niska. Jeśli więc ceny ropy pozostaną niewysokie lub jeszcze bardziej spadną, Meksyk będzie nadal utrzymywał wyższe ceny.

Zabezpieczenie nie jest jedynym powodem, dla którego Meksyk się wstrzymuje. Wzmacnia on kraj i powoduje, że jest on mniej zdesperowany do zawarcia umowy niż kraje, których budżety zostały spustoszone przez załamanie cen ropy od początku roku - najpierw z powodu koronaawirusa, a następnie z powodu wojny cenowej rozpoczętej przez Arabię Saudyjską.

Ambitne plany prezydenta

Głównym powodem, dla którego prezydent Andres Manuel Lopez Obrador, lewicowy populista, oparł się umowie, jest jego zobowiązanie do wznowienia wydobycia ropy przez państwowy Petroleos Mexicanos. Cięcie 400.000 baryłek dziennie w celu realizacji umowy OPEC+, a nie 100.000 baryłek dziennie, które Meksyk zaoferował Arabii Saudyjskiej, wstrzymałoby jego ambitne plany przywrócenia Pemeksu do dawnej świetności.

W ciągu ostatnich 20 lat zabezpieczenie chroniło Meksyk w każdym okresie pogorszenia koniunktury: przyniosło 5,1 mld dolarów, gdy w 2009 r. ceny gwałtownie spadły podczas światowego kryzysu finansowego, a w 2015 r. uzyskało 6,4 mld dolarów i kolejne 2,7 mld dolarów w 2016 r. po kolejnej wojnie cenowej Arabii Saudyjskiej.

Operacja ta wiąże się oczywiście z kosztami. W ostatnich latach Meksyk wydawał około 1 miliarda dolarów rocznie na zakup tych opcji.

"Polisa ubezpieczeniowa nie jest tania"

, meksykański minister finansów Arturo Herrera powiedział nadawcy Televisa 10 marca. 

"Ale to jest ubezpieczenie na takie czasy jak teraz. Nasz budżet finansowy nie zostanie naruszony."

Pemex, spółka państwowa, ma własne, oddzielne, mniejsze zabezpieczenie naftowe. W tym roku Pemex zabezpieczał 234.000 baryłek dziennie, średnio 49 dolarów za baryłkę.

Waluta Kurs Dokonaj zakupu

Tajemnica państwowa

Meksyk ujawnił bardzo niewiele szczegółów na temat swojego ubezpieczenia na rok 2020 po tym, jak ogłosił suwerenne zabezpieczenie jako tajemnicę państwową. Jednak w oparciu o ograniczone informacje publiczne, wraz z danymi historycznymi dotyczącymi poprzednich lat, możliwe jest przybliżone oszacowanie potencjalnej wypłaty, jeśli ceny pozostaną na niskim poziomie.

Rząd powiedział ustawodawcom, że ma zagwarantowane dochody na poparcie założeń dotyczących cen ropy zawartych w budżecie kraju - 49 dolarów za baryłkę oraz około 60-65 dolarów za baryłkę ropy Brent.

Dochody te są blokowane przez dwa elementy: zabezpieczenie oraz fundusz stabilizacji ropy. Historycznie fundusz dostarczał tylko 2-5 dolarów za baryłkę, więc realistyczne jest założenie, że Meksyk zabezpieczył co najmniej 45 dolarów za baryłkę swojej ropy. W przeszłości Meksyk zabezpieczył około 250 mln baryłek, co odpowiada prawie całemu eksportowi netto ropy naftowej w ramach transakcji, które trwały od 1 grudnia do 30 listopada.

Na podstawie tych wszystkich elementów, w przybliżeniu obliczono, że gdyby meksykański koszyk eksportowy ropy pozostał na obecnym poziomie, kraj otrzymałby wielomiliardową kwotę. Od grudnia średni koszyk meksykańskiego eksportu ropy wynosi 42 dolary za baryłkę.

Gdyby obecne niskie ceny meksykańskiej ropy utrzymały się do końca listopada, średnia ta spadłaby do nieco ponad 20 dolarów za baryłkę, a zabezpieczenie wypłaciłoby blisko 6 mld dolarów, wynika z obliczeń Bloomberg News.

Przedstawiciele Ministerstwa Finansów i Ministerstwa Energetyki odmówili komentarza.



Kup Bitcoin Zainwestuj już dziś!

Drogi użytkowniku,

podczas przeglądania i korzystania z usług naszych serwisów wykorzystujemy pliki cookies, które służą poprawnemu i bezpiecznemu świadczeniu przez nas usług. Pliki cookies, czyli niewielkie informacje tekstowe, które są zapisywane na urządzeniu, z którego korzystasz w związku korzystaniem ze serwisu internetowego. Ich stosowanie ma na celu poprawne działanie stron internetowych serwisu Internetowego. Zamykając ten komunikat (klikając w przycisk “Akceptuję i przechodzę do serwisu” ) wyrażasz zgodę na korzystanie w Internecie z technologii automatycznego śledzenia i zbierania danych oraz przetwarzania ich przez Tokeneo TEO OU, oraz akceptujesz politykę prywatności serwisu. Zamknięcie powiadomienia poprzez “X” wiąże się jednoznacznie z wyrażeniem zgody

Pliki te pozwalają zidentyfikować oprogramowanie wykorzystywane przez Ciebie oraz dostosować serwis internetowy indywidualnie do Twoich potrzeb. Pliki cookies zazwyczaj zawierają nazwę domeny, z której pochodzą, czas przechowywania ich na urządzeniu oraz przypisaną wartość.

Pliki cookies podmiotów zewnętrznych:
Wykorzystujemy także pliki "cookies" podmiotów zewnętrznych w następujących celach:

  • tworzenia statystyk – pomagających zrozumieć sposób korzystania przez Użytkowników z Serwisu internetowego, co umożliwia ulepszanie jego struktury i zawartości za pośrednictwem narzędzi analitycznych
  • określania profilu użytkowników – a następnie wyświetlania dopasowanych pod jego kątem materiałów w sieciach reklamowych,

Podmioty zewnętrzne:

Za pomocą ustawień przeglądarki internetowej lub za pomocą konfiguracji usługi, możesz samodzielnie i w każdym czasie zmienić ustawienia dotyczące cookies, określając warunki ich przechowywania i uzyskiwania dostępu przez cookies do Twojego urządzenia. Ustawienia te możesz zmienić tak, aby blokować automatyczną obsługę cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej bądź informować o ich każdorazowym zamieszczeniu na Twoim urządzeniu.

Szczegółowe informacje o możliwości i sposobach obsługi Cookies dostępne są w ustawieniach Twojego oprogramowania (przeglądarki internetowej).

Polityka prywatności serwisu

Niniejszy dokument określa zasady Polityki prywatności w Serwisie internetowym tokeneo.com/news/pl (dalej jako "Serwis Internetowy" lub „Serwis”). Administratorem Serwisu internetowego jest TOKENEO TEO OÜ (spółka o ograniczonej odpowiedzialności podlegająca prawu estońskiemu) z siedzibą w Tallinie (w prowincji Harju Maakond), pod adresem ul. Maakri 19-7K (w dzielnicy Kesklinna Iinnaosa), 10-145 Tallinn, w Estonii, zarejestrowana w dniu 21.12.2018 w estońskim rejestrze gospodarczym pod numerem:14630242, posługująca się numerem VAT UE: EE102149487.

Pełny dokument, w którym przeczytać można politykę prywatności usług Tokeneo dostępny jest w tym dokumencie.

Szczegółowe ustawienia mogą być zmieniane w przeglądarce.